고금리 시대에는 국채에 투자하는 것이 매력적이지 않을까요?
TLTW(iShares 20+ Year Treasury Bond BuyWrite Strat ETF)와 TLT(iShares 20 Plus Year Treasury Bond ETF)를 소개하고자 합니다. 국채의 안정성과 배당을 통한 수익까지 가져간다면 어떨까요? 기본적으로 금리와 국채는 반대로 움직입니다. 미국의 중앙은행인 연방준비제도(Fed)가 6월 3일 기준 금리를 0.25%P 인상함에 따라 현재 미국의 기준금리는 5~5.25%인데요. 미 연준은 6월 14일에 한번더 추가 금리발표를 할 예정입니다. 현재의 고금리를 동결이나 인상이 되겠지만, 몇 년 후 내린다고 예상한다면 TLTW를 꾸준히 사놓는 것이 매력적인 투자가 될 것 같습니다.
미국 국채(장기채) ETF 소개
TLTW는 매우 큰 자산운용사 블랙록에서 운용하는 ETF입니다. 22년 8월 18일에 처음 출시되었기 때문에 그리 오래 되지는 않았고 커버드콜 방식을 사용합니다. 자산규모는 $285M네요.
TLT역시 블랙록에서 운용되는 ETF로서 2002년 7월 22일에 만들어졌는데 $37B(370억 달러)로 TLTW에 비해서는 규모와 가격면에서 더 크네요. 수수료 면에서도 0.15%로 TLTW에 비해서는 저렴한 편입니다.
그럼 둘을 비교해볼까요?
현재까지의 모습은 어떠할까요?
어디에 투자하면 좋을까요?
미국 국채에 투자한다는 것은 미국이 망하지 않는 한 받을 수 있는 안전자산이라는 뜻입니다. 따라서, 분산투자를 원한다면 주식, 채권, 부동산 등에 자산을 배분하는 것이 좋지요.
앞에서 언급했듯이 금리가 오르면 채권 가격이 하락합니다. 반대로 금리가 낮아지면 채권가격이 올라가는 반비례관계에 있죠. 채권은 정부나 공공단체, 주식회사 등 기관에서 필요한 자금을 조달하기 위해 채무를 이행하겠다는 약속이 담긴 증서를 말합니다.
2023년 6월 현재 금리가 5%대로 높은 편이고 FOMC를 통해서 당분간 금리를 동결하거나 인상한다고 해도 채권에는 불리하게 되죠. 이 시기에 가격이 떨어진 채권이나 국채 ETF를 사면 나중에 미 연준은 반드시 금리를 서서히 라도 낮추게 되어있고 채권가격은 상승하게 됩니다.
단, 여기서 눈여겨봐야 할 것이 있는데요. 바로 TLTW는 커버드콜 방식이라는 것입니다. 의미를 쉽게 이야기하면 횡보장에서 유리하게 되는 방식이고 주가가 많이 상승한다고 해서, 또는 하락한다고 해서 변동폭이 크지 않습니다. 약간 둔감한 느낌인 것이죠.(혹시 JP모건에서 운용하는 JEPI를 아시는 분 있을 텐데, 바로 커버드콜을 사용하는 대표적 ETF입니다.)
커버드콜 옵션은 파생상품의 일종인데 살 수 있는 권리를 사고파는 것입니다. 그 옵션매수자는 옵션비용을 프리미엄 명목으로 옵션매도자에게 판매를 하고, 정해진 만기일에 당시의 기초자산의 주가흐름에 따라 수익여부가 정해집니다. 그 과정에서 운용사는 프리미엄을 가지고 분배금을 주게 되는 구조입니다.
따라서 커버드콜은 횡보장에서 주가는 방어하면서 프리미엄이 계속 발생하기 때문에 유리하지만, 반대로 변동폭이 큰 장에서 한 주당 분배금은 줄어들게 된다고 생각하시면 됩니다.
배당률은 어떻게 될까요?
아래 그림에서 보시는 것처럼 월배당이고 0.35~0.64달러가 나왔네요. 그러나 앞에서 설명드린 바와 같이 주가변동폭이 크면 배당이 줄어들 수 있다는 리스크는 있어요.
시사점
개인마다 투자성향은 다를 것입니다. 주식에 비중을 두어 빠르게 성장을 추구하는 분들도 있을 것이고 포트폴리오를 적절히 구성해서 어떤 경제위기나 변화가 와도 서서히 자산을 늘려가고자 하는 분들도 있을 것입니다.
금과 더불어 채권은 안전자산이라는 인식으로 경제가 어려워질수록 수요가 많았는데요. 그만큼 헤징의 수단이 될 수 있을 것 같습니다. 지금 너무도 고금리 시대이기 때문에 향후 1~2년 후에는 미 연준에서 금리를 낮추게 된다면 배당금은 낮아지더라도 국채 ETF의 가격은 올라가겠죠.
저는 어느 정도 국채비율을 가지고 갈 겁니다. 인생을 살다 보면 언제 돈이 필요할지 모르는데, 주식에 모두 투자했다가 혹시라도 -로 물리게 되는 날이면 손절해야 하는 상황이 올 수도 있으니까요. TLTW 어떠신가요?
[함께 읽으면 좋은 글]
테슬라 주식(TSLA)와 테슬라 레버리지(TSLL, TSL3) 소개
테슬라 주식(TSLA)와 테슬라 레버리지(TSLL, TSL3) 소개
테슬라 주식 어떻게 생각하세요? 테슬라의 주가가 10일 이상 계속 상승하고 있어요. 너무 많이 오른 것이 아니냐고요? 테슬라의 고점은 아래의 사진처럼 21년 11월에 414달러였는데, 현재는 244까지
marveldream.com
고배당으로 연금 만들기(GOF편)
GOF를 매수해서 근로소득 대신 월 배당을 받아볼까요? 이번 포스팅은 GOF(Guggenheim Strategic Opportunities Fund)를 매수하여 월마다 내 통장에 달러가 들어오게 만들어 노후 연금을 준비하는 방법을 알아
marveldream.com
지금! 주식을 매수해야할 때인가?
대세상승장! 주식을 매수해야 할 때인가요? 최근 미국과 한국 모두 상승장으로 돌아섰다는 이야기가 들려옵니다. 보수적인 전문기관을 제외하고는 대부분 지금은 상승장(Bull Market) 임을 인정하
marveldream.com
현재까지 자료는 투자권유가 아닙니다. 투자는 개인의 공부와 책임이 따르기에 스스로 노력하여야합니다. 공부하고 연구하지 않는 투자는 투기입니다.
'경제적 자유인 연구소 > 주식과 연금' 카테고리의 다른 글
| 토스로 주식과 ETF를 소수점 거래해볼까요? (0) | 2023.06.14 |
|---|---|
| 지금! 주식을 매수해야할 때인가? (0) | 2023.06.14 |
| 테슬라 주식(TSLA)와 테슬라 레버리지(TSLL, TSL3) 소개 (0) | 2023.06.11 |
| IRP(개인형퇴직연금) 소개 (0) | 2023.04.07 |
| ISA(개인종합자산관리계좌) 소개 (0) | 2023.04.04 |
